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橫看成嶺側成峯,遠近高低各不同

by 雪球會長
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橫看成嶺側成峰,遠近高低各不同
是距今一千多年前,北宋蘇東坡寫的詩,

題目是《題西林壁》,共有四句,
後兩句是「不識廬山真面目,只緣身在此山中。

交易常常是這首詩的寫照。

歷史以來,
有多少能人異士,聰明才俊,在本業成就非凡,呼風喚雨,
卻在交易上大跌一跤。

牛頓(Isaac Newton)
是知名的科學家,大家應該都知道一顆蘋果掉到他頭上
我們才有了萬有引力的故事。

我看到一篇文章提到了牛頓破產的過程,

牛頓在英國南海公司成立的初期階段,
1713年就投資了他的第一筆資金購買南海公司的股票,

此後很長的時間股價都沒有什麼亮麗的表現,
到了1720年初的時候,股價開始上漲,

此時牛頓又加碼進場買了一些股票,很快的股價從當年1月的每股128英鎊,2月上升到美股175英鎊,

3月更上升到了每股330英鎊,此時的牛頓已經獲利豐厚了,
於是他在4月時心滿意足地賣出持股賺了一大筆財富…….

但是,故事還沒有結束,
南海公司的股價在牛頓賣出之後繼續往上狂奔,

到了6月份股價竟然就上漲到了1000英鎊,牛頓看到他”錯失”了2/3的獲利,心理懊惱不已,

更糟的是,
他看到他的同事朋友們,
因為繼續持有南海公司股票此時都比他更富有了…

牛頓不甘心的在當年的7月份接近股價的最高點附近,
重新進場了,

而且這次牛頓投入了更多的資金,
希望彌補之前所犯的錯誤,

但是災難很快降臨,南海公司泡沫很快破掉了,

股價大跌導致最後牛頓因此而破產,以現今的金額來計算的話,
牛頓大概損失了400-500萬美金(約1.1億到1.4億新台幣)的金額!


牛頓原本已經靠著投資南海公司獲取不錯的報酬,
但依然抵抗不了心中的貪婪與忌妒,

更無法忍受看到朋友賺的比自己還多。

「我可以計算出天體運行的軌跡,卻算不出人性的瘋狂。」
–(牛頓於1720年股市慘賠後的名言)

牛頓的故事告訴我們,

投資獲利,
跟你是否聰明關係可能不成正比,

反而跟是否能夠控制”貪跟懼”的情緒,
關係比較大。

面對投資標的走勢,
每個人可能都有不同的解讀,

有的人說是整理,有的人說要創高,
有的人說快跑,要下課了…

所以有人買、有人賣,
標的物因此有了成交量。

我常在想,創新高的商品,
究竟是什麼原因造成的?

從哪裡開始的?
當時發生了什麼事?

能夠及早確認嗎?

這些思考,讓我最後專注於尋找雪球股標的。

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